曹默飞在抗日护路的游行队伍中与美术老师潘桃相识，两人一起被警察当作共产党抓入牢房，在狱中互生情愫。潘母却为了救人，把女儿许配给了警察孙兴德。江毓忱前去拜访父亲旧部、滨州镇守使金大发。金大发怀疑火车站的抢劫是新华商会的董事长祝绍轩监守自盗。祝绍轩替江家执掌商会，表面上却惟命是从，却早有私吞之意。江毓忱得知曹默飞是滨州铁路公司的继承人，于是谎称被曹默飞打伤的警察已死，想要逼迫曹定邦就犯。可谁知高田洋行的枝子却趁机假戏真做，坐实了曹默飞杀人的罪名。江毓忱怒斥高田不守信用，草菅人命。高田却透露枝子是日本特务，自己无法控制，同时否认了自己和日本关东军的关系。